来自 版权注册 2021-06-10 16:28 的文章

图片交易_版权登记收费_如何

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一般来说。2010年7月21日,《2010年私人基金投资顾问登记法》(以下简称"法案")作为《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》("金融改革法案")的一部分,由奥巴马总统签署成为法律。该法案取消了对客户少于15名的顾问的所谓私人顾问豁免,大多数私人基金经理依靠这一豁免来避免根据1940年《投资顾问法》("顾问法")进行注册。这项规定规定,在过去12个月期间,任何不自称为顾问且客户少于15名的顾问可免于登记。根据前一条规定,每只基金,而不是每个基金投资人,都被算作"客户"。顾问须根据法案注册。私人顾问豁免已被一项一般性要求(根据下文讨论的某些豁免)取代,即任何私募股权基金或其他私人资本池的投资顾问必须在SEC注册。该法规定了以下豁免登记要求:风险投资基金:该法规定只管理"风险投资基金"的投资顾问可免于注册,国家数字版权中心,并指示证交会在该法颁布后一年内对"风险资本基金"一词进行定义。这些顾问仍需遵守SEC规定的某些披露和记录保存要求。目前尚不清楚这项"风险投资基金"豁免是否涵盖只投资于风险投资基金的基金。外国私人顾问:该法免除"外国私人顾问"的注册登记,外国私人顾问的定义是:(a)在美国没有营业地点;(b)在美国的客户少于15名;(c)管理的资产少于2500万美元,归属于美国客户或投资者由顾问管理的私人基金,以及(d)一般不以投资顾问的身份向公众公开,也不担任任何注册投资公司或商业发展公司的顾问。就第(b)和(c)条的要求而言,私募股权基金(而非基金本身)的投资者及其对此类基金的承诺计入15个客户/投资者和2500万美元的阈值。仅为管理的私人基金提供的顾问少于1.5亿美元:该法案免除了某些只管理私人基金且在美国管理的资产少于1.5亿美元的投资顾问的联邦注册。因此,某些管理下少于1.5亿美元的顾问,如果他们以前因为在美国证券交易委员会(SEC)注册而没有在任何州注册,现在可能会被要求取消在美国证券交易委员会(SEC)的注册,并接受州际注册。尽管如此,根据这一豁免规定免于联邦注册的顾问仍需遵守SEC规定的某些披露和记录保存要求。管理的其他顾问少于1亿美元:该法规定,向私人基金以外的客户提供投资建议的投资顾问(例如,拥有独立账户的顾问)不应接受联邦注册,前提是该顾问(a)管理的资产少于1亿美元,以及(b)将要求在其主要办事处和营业地所在州注册(并接受其检查)。但是,如果顾问因未在SEC注册而需要在15个或更多州注册,则应允许该顾问在SEC注册。尽管如此,根据这一豁免规定免于联邦注册的顾问仍需遵守SEC规定的某些披露和记录保存要求。家族理财办公室:该法案指示美国证券交易委员会参与制定规则,免除"家族理财办公室"的登记。适用于注册顾问的规定。适用于根据《顾问法》要求注册的顾问的关键要求如下:以下:注册顾问:要求注册为投资顾问的基金经理必须使用ADV表格在SEC注册。合规计划:每位注册顾问必须采用合理设计的书面政策和程序防止和发现违反联邦证券法的行为。此外,每位顾问必须指定一名个人担任首席合规官。首席合规官不必是公司的雇员,因此顾问可将此职能外包。每位注册顾问必须对其合规计划的有效性进行年度审查并记录在案。道德规范;内幕交易政策:每位注册顾问必须采用书面的道德规范,要求相关人员遵守联邦证券法,并规定顾问人员必须遵守的信托责任的一般标准。特别是,该守则必须规定管理顾问人员个人证券交易的标准,并要求受保人员定期报告个人证券持有量和交易情况,并对首次公开募股(IPO)和私人配售进行预先清算。此外,每位注册顾问必须制定、维持和执行合理设计的书面政策和程序,以防止内幕交易。账簿和记录:注册顾问被要求保留一长串财务和其他与业务相关的账簿和记录,部分是为了方便SEC的检查。托管:拥有"托管权"的注册顾问(根据《顾问法》的定义大致涵盖所有私人基金经理)必须将所有客户资产交给合格的托管人(通常是银行或经纪交易商),并满足客户/投资者声明的要求,详细说明由谁持有哪些资产。如果他们的基金没有获得符合公认会计准则的经审计的财务数据并及时分发给投资者,则顾问必须获得独立会计师对客户资产的年度突击核查。代理投票:注册顾问只有在符合某些要求的情况下,才能对客户组合证券行使投票权,以确保他们按照信托职责投票。纪律事件:注册顾问必须向客户和美国证券交易委员会披露有关其财务和涉及公司、其人员和某些"咨询附属公司"的纪律事件的某些信息。扩大了记录保存、报告和披露要求。该法案还要求注册顾问保存有关系统性风险的某些信息的记录并提供机密报告,例如管理的资产数量、杠杆的使用,包括表外杠杆、交易对手信用风险敞口、交易和投资头寸,交易惯例、估值政策、补充函以及SEC和系统性风险监管机构认为必要和适当的任何其他信息。过渡期。该法规定在该法规定的登记要求生效之前有一年的过渡期。因此,以前依赖私人顾问豁免的投资顾问,以及根据该法案需要注册为投资顾问的投资顾问,必须根据该法案的条款,在2011年7月21日之前在SEC注册。然而,鉴于证交会必须在2011年7月21日之前界定"风险投资基金"的含义,国家知识产权局专利查询,因此,证交会可能会发布规则,延长这一年的过渡期。其他值得注意的项目。修订合格投资者标准:该法案修订了1933年《证券法》条例D中"合格投资者"的定义,以排除自然人主要居住地的价值,以确定此人是否符合100万美元的净值标准。尽管该法案规定了一年的过渡期规则,但美国证券交易委员会的工作人员表示,它的立场是,这一修订立即生效。该法案还指示美国证券交易委员会在法案颁布后的四年内不得进一步调整100万美元的净值标准。对银行赞助或投资私人基金的限制:金融改革法案中与私人投资基金有关的另一部分是所谓的"沃尔克规则"。沃尔克规则一般禁止银行实体收购或保留对冲基金或私募股权基金的任何所有权权益或为其提供担保。如果满足某些要求,包括(A)该银行实体在私募股权基金或对冲基金中的投资金额不超过基金总所有权权益的3%,则银行实体可以对该基金进行投资并保留投资,以及(b)该银行实体投资于私募股权基金和对冲基金的总额不超过该银行实体"一级"资本的3%。此外,如果基金只提供给有限信托或其他银行客户,并且满足某些其他限制条件,专利如何下载,银行实体可以赞助此类基金。美国证券交易委员会重新关注注册经纪交易商的使用:一般来说,中国专利免费下载,专利免费下载网,从事证券交易并获得基于交易的报酬的人必须注册为经纪交易商。证交会对这些因素和其他相关因素的影响范围作了广泛的解释,包括与证券销售有关的各种营销和推荐活动(包括"中间人"活动)。尽管美国证券交易委员会及其工作人员的指导意见很模糊,但证交会工作人员指出,在某些情况下,基金营销人员(无论是受雇于基金经理还是第三方中间人)可能有必要与注册经纪交易商联系。虽然这不是一个新的要求,但证交会的工作人员最近表示,不遵守这一要求是t